Pengaruh free cash flow, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, likuiditas dan profitabilitas terhadap kebijakan hutang pada subsektor farmasi tahun 2019-2023

Kebijakan hutang merupakan topik yang digunakan untuk menentukan kebijakan seorang manajer dalam mendanai perusahaannya dengan menggunakan hutang. Pada saat pandemi COVID-19, perusahaan farmasi melakukan peningkatan produksi obat yang dibutuhkan karena permintaan dan kebutuhan masyarakat akan obat yang meningkat. Tingginya permintaan obat juga diiringi dengan peningkatan biaya pokok dan harga bahan baku 3-5 kali lipat. Sehingga perusahaan harus cermat dalam menentukan proporsi pendanaan, termasuk kebijakan hutang. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh free cash flow, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, likuiditas dan profitabilitas terhadap kebijakan hutang pada Perusahaan Subsektor Farmasi tahun 2019-2023. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder, yakni laporan keuangan tahunan Perusahaan Subsektor Farmasi pada periode 2019 - 2023 yang diakses dari situs resmi PT Bursa Efek Indonesia (BEI). Jumlah keseluruhan sampel dalam penelitian ini yaitu sebanyak 45 sampel. Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda yang diolah dengan software IBM SPSS versi 25. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa free cash flow berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap kebijakan hutang, kepemilikan manajerial berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan hutang, kepemilikan institusional berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan hutang, likuiditas berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap kebijakan hutang dan profitabilitas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kebijakan hutang. Penelitian ini dapat dijadikan acuan bagi perusahaan dalam menetapkan keputusan pendanaan melalui kebijakan hutang sehingga keputusan pendanaan yang diambil lebih efektif.