Pemodelan volatilitas harga emas dan kurs USD menggunakan metode constant conditional correlation multivariate garch

Kondisi pasar keuangan global yang tidak stabil karena wabah Covid-19 telah mendorong investor untuk menjadikan emas sebagai aset (safe haven). Selain itu emas juga memiliki peran sebagai sumber likuiditas terhadap investasi lain yang mengakibatkan terjadinya fluktuasi harga emas secara tajam. Berdasarkan data goldprice pada Agustus 2020, emas mencapai harga tertinggi sepanjang sejarahnya yang kemudian diikuti dengan volatilitas yang tinggi pula. Oleh karena itu diperlukan pemodelan volatilitas harga emas. Pemodelan volatilitas dilakukan menggunakan model Constant Conditional Correlation Multivariate GARCH (CCC-MGARCH) untuk mengatasi masalah heteroskedastisitas pada data serta untuk mendeteksi comovement antara harga emas dengan kurs USD terhadap rupiah. Pada penelitian ini dihasilkan model CCC MGARCH(1,1) sebagai model terbaik dalam memodelkan volatilitas harga emas dengan nilai RMSE sebesar 0.000133 dan sebesar 0.000069 pada volatilitas kurs USD. Nilai korelasi antara harga emas dengan kurs USD terdeteksi sebesar 10.68%.